第六章 金融创新与金融深化
第一节 金融创新
一、单项选择题
1．金融创新是指各种金融要素的重新组合，是为了追求（ ）而不断发生的金融改革。[中国建设银行真题]
A．科学管理
B．工作高效率
C．最大利润
D．最小风险
答案】C
【解析】金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润，它是一个为盈利动机推动、缓慢进行、持续不断的发展过程。
2．在商业银行创新中，最经常、最普遍、最重要的内容是（ ）。
A．金融产品创新
B．机构设置创新
C．管理模式创新
D．制度安排创新
【答案】A
【解析】金融创新是指金融内部通过各种要素的重新组合和创造性变革所创造或引进的新事物，大致可归为三类：①金融制度创新；②金融业务创新；③金融组织创新。银行金融创新的基本内容包括金融产品创新、管理模式创新、机构设置创新、制度安排创新，最基础的是金融产品的创新。
3．金融创新按其创新的主体可分为（ ）。[2011年招商银行真题]
A．机构的创新和制度的创新
B．技术推动型和理财型
C．市场主导型和政府主导型
D．逃避管制型和规避风险型
【答案】C
【解析】金融创新按其创新的主体可划分为：市场主导型和政府主导型；按创新的动因来划分，金融创新可以分为逃避管制型、规避风险型、技术推动型和理财型等；按创新的内容来划分，金融创新可以分为制度创新、业务创新、工具创新。
4．金融制度的创新是指（ ）。[中国工商银行真题]
A．金融体系与金融结构的大量新变化
B．从金融分业经营向混业经营的转变
C．金融市场监管的重新定位
D．金融体系与国际惯例接轨
【答案】A
【解析】金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化。
5．金融衍生工具的价值主要依据原生金融工具的（ ）确定。
A．票面价格
B．当前价格
C．预期价格
D．现期收益
【答案】C
【解析】金融衍生工具是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具往往根据原生金融工具预期价格的变化定值。
6．我国首家金融衍生品交易所是（ ）。[中国银行真题]
A．上海期货交易所
B．中国金融期货交易所
C．大连商品交易所
D．深圳证券交易所
【答案】B
【解析】2006年9月8日，我国首家金融衍生品交易所——中国金融期货交易所成立，正式拉开了我国金融衍生品市场发展的大幕。
7．1961年最先创新出大额可转让定期存单的银行是（ ）。[中国农业银行真题]
A．汇丰银行
B．花旗银行
C．渣打银行
D．美洲银行
【答案】B
【解析】1961年2月花旗银行首次向大公司和其他客户推出大额可转让定期存单。
8．衍生金融工具最原始的作用是（ ）。[农村信用社真题]
A．价格发现
B．风险转移
C．投机获利
D．资源优化配置
【答案】B
【解析】衍生工具的最初职能是为规避现货风险进行套期保值。正是由于期现市场的不断交易才实现两市场价格一致，即价格发现，并可由此实现套利。
二、多项选择题
1．下列关于金融创新的说法，正确的有（ ）。[2011年中国银行真题]
A．金融创新是在金融领域内各种要素实行新的组合
B．广义上的金融创新是金融体系方方面面的变革和改进
C．金融创新的最终目的是为了追求利润的最大化
D．金融创新是不以盈利为目的的金融组合
E．狭义的金融创新是指金融工具的金融创新
【答案】ABCE
【解析】金融创新是在金融领域内各种要素之间实行新的组合。具体地讲，就是指金融机构和金融监管当局出于对微观和宏观利益的考虑而对金融业务、金融工具、金融机构、金融市场以及金融制度等方面所进行的开发活动和创造性变革。
2．银行金融创新的基本内容包括（ ）。[中国人民银行真题]
A．金融产品创新
B．管理模式创新
C．机构设置创新
D．制度安排创新
【答案】ABCD
【解析】金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润。银行金融创新的基本内容中，包括金融产品创新、管理模式创新、机构设置创新、制度安排创新，最基础的是金融产品的创新。
3．当代金融业务创新体现的是（ ）。[中国工商银行真题]
A．新技术在金融业中广泛应用
B．金融制度创新
C．金融工具不断创新
D．新业务和新交易大量涌现
E．金融组织机构创新
【答案】ACD
【解析】当代金融业务创新体现的是新技术在金融业中广泛应用、金融工具不断创新、新业务和新交易大量涌现。
4．制约我国金融创新的因素有（ ）。[中国银行真题]
A．金融企业缺乏足够的独立性
B．利率市场化程度不高
C．金融市场的不完整性和创新环境不够理想
D．国际信用体系完整但不支持我国市场
E．科学技术的发达程度不够高
【答案】ABCE
【解析】制约我国金融创新的因素主要包括：①利率的市场化程度不高，利率机制缺乏弹性；②金融市场不完整；③金融体制僵化，金融业缺乏足够的独立性；④金融创新的环境不够理想；⑤科学技术水平以及通讯业的发达程度等。
5．世界金融创新的背景是（ ）。[2011年中国建设银行真题]
A．国际债务危机
B．欧洲货币市场的兴起
C．国际货币体系的转变
D．石油危机与石油美元的回流
【答案】ABCD
【解析】从当代经济发展的历史来看，对近三四十年来的金融创新有较大影响的经济事件主要有：欧洲货币市场的兴起、国际货币体系的改变、石油危机与石油美元回流、国际债务危机。
6．与传统金融工具相比，金融衍生品的特点有（ ）。
A．期限较长
B．杠杆比例高
C．定价复杂
D．高风险性
【答案】BCD
【解析】金融衍生品是在货币、债券、股票等传统工具的基础上衍生出的金融工具。其特征：杠杆交易；定价复杂；风险性高；全球化程度高。以货币为基础的衍生品期限较短。
7．金融衍生产品投资风险的管理方法包括（ ）。[2013年中国建设银行]
A．进行持续期管理
B．进行风险敞口的对冲，套期保值
C．进行限额管理
D．依据风险分散原理，分散投资
E．加强金融衍生产品的内控制度
【答案】BCE
【解析】金融衍生产品投资风险的管理方法：一是加强制度建设；二是进行限额管理；三是进行风险敞口的对冲与套期保值。
8．世界金融创新的背景是（ ）。[2011年中国建设银行真题]
A．国际债务危机
B．欧洲货币市场的兴起
C．国际货币体系的转变
D．石油危机与石油美元的回流
【答案】ABCD
【解析】从当代经济发展的历史来看，对近三四十年来的金融创新有较大影响的经济事件主要有：欧洲货币市场的兴起、国际货币体系的改变、石油危机与石油美元回流、国际债务危机。
三、简答题
金融创新的主要内容是什么?
答：金融创新是指变更现有的金融体制和增加新的金融工具，以获取现有的金融体制和金融工具所无法取得的潜在的利润一种方法，它是一个为盈利动机推动，缓慢进行，持续不断的发展过程。
其主要内容包括：①金融战略的更新。金融机构不再被动地输送资金，而是主动开拓业务，增强市场竞争力；②金融工具的创新。主要包括规避利率风险的创新、运用高新技术的创新以及规避金融管制的创新等；③金融业务的创新。包括间接金融的创新和直接金融的创新；④金融机构的创新。从单一结构向集团化、全球化方向发展。
第二节 金融深化
一、单项选择题
1．以下改革措施当中，不属于金融深化的范畴的是（ ）。[2010年四川省农村信用社真题]
A．取消利率上限，以减少通货膨胀
B．放松汇率限制以减少高估货币对出口的打击
C．统一并减少金融工具的种类
D．允许金融机构之间开展竞争
【答案】C
【解析】金融深化主张改革金融制度，政府改变对金融的过度干预，放松对金融机构和金融市场的限制。其内容主要包括提高实际利率水平、放松汇率管制以及财政体制改革等， C项应为增加金融工具的种类。
2．信息不对称是金融深化的原因，它是指（ ）。[中国工商银行真题]
A．信息在传递中损耗掉了
B．信息的数量不对等
C．信息不透明
D．交易的一方对另一方的信息掌握得不充分而无法做出准确决策
【答案】D
【解析】信息不对称是指交易的一方对交易的另一方的信息掌握得不充分而无法作出准确的决策。信息不对称，容易导致“逆向选择”和“道德风险”。
3．在金融深化的测量中，货币化程度是指( )。
A．[中国人民银行真题]
A．物物交换总值占货币交易总值的比例
B．国民生产总值中货币交易总值所占的比例
C．货币交易总值占物物交换总值的比例
D．国民生产总值中现金交易总值所占的比例
【答案】B
【解析】货币化程度即国民生产总值中货币交易总值所占的比例。
4．“金融二论”重点探讨了( ) 之间的相互作用问题。
A．经济部门
B．金融部门
C．经济与国家发展
D．金融与经济发展
【答案】D
【解析】金融压制以及金融深化合称为“金融二论”。金融深化是指当金融业能够有效地动员和配置社会资金促进经济发展，而经济的蓬勃发展加大了金融需求并刺激金融业发展时，金融和经济发展形成的一种互相促进和互相推动的良性循环状态。而金融压制是指由于政府对金融业实行过分干预和管制政策，人为压低利率和汇率并强行配给信贷，造成金融业的落后和缺乏效率从而制约经济的发展，而经济的呆滞反过来又制约了金融业的发展时，金融和经济发展之间陷入的一种相互掣肘和双双落后的恶性循环状态。故正确答案为D项。
5．金融深化论经过补充和发展日臻完善，有重大的贡献和深远的影响，主要表现在以下几个方面，指出其中不属金融深化论理论贡献的一项( )。[2010年四川省农村信用社真题]
A．批判了传统经济理论中关于货币与实物资本是相互竞争的替代品的假设，认为其不适合落后经济。
B．强调了金融体制和政策在经济发展中的核心地位。
C．发展中国家要消灭经济割裂带来的生产力差异。
D．指出引进外资的重要性及其对该国金融的推动作用。
【答案】D
【解析】“金融深化”理论对于我国更好地发挥金融部门的作用，促进国民经济发展，具有重要的意义。第一，我们应该强调该理论所倡导的“金融体制和政策在经济发展中的核心地位”，把金融发展和经济增长紧密地联系起来，改变“金融抑制”下的种种扭曲现象；第二，加快金融管理部门的改革，以便适应“市场经济”下金融自由化的更高的要求；第三，金融深化理论指出了发展中国家“内源性融资”的特征和过度依赖外资的危害性；第四，金融深化理论还指出了发展中国家经济的“割裂性”带来的生产力差异。
6．在60年代中期开始实施金融改革试验的国家有( )。[2010年四川省农村信用社真题]
A．乌拉圭
B．韩国
C．智利
D．阿根廷
【答案】B
【解析】韩国于60年代中期开始实施金融改革试点，比其他三个国家都要早。
二、多项选择题
1．金融深化的表现有（ ）。
A．资本项目开放
B．政府不干预存贷利率
C．金融机构混业化
D．汇率双向浮动
【答案】ABCD
【解析】金融深化的表现包括放开要素市场、减少对金融机构、市场的干预。
2．推动金融发展和金融深化的最主要的原因是（ ）。
A．信息不对称
B．经济的发展
C．生产信息的需要
D．交易成本
【答案】AD
【解析】推动金融发展和金融深化最主要的原因有信息不对称和交易成本。
3．我国金融深化与发达国家的差异包括（ ）。[中国银行真题]
A．创新动机存在差异
B．金融深化和创新的环境存在差异
C．金融深化效果有明显差异
D．金融创新目标差异
E．金融深化方面差异
【答案】ABC
【解析】我国的金融深化过程是一个由完全的计划经济向市场经济过渡，由严格的金融管制向逐步放松的审慎监管变化的过程。我国的金融深化与西方国家存在着明显的差异，包括：①创新动机存在差异；②金融深化和创新环境存在差异；③金融深化效果存在明显差异。
4．金融抑制的原因包括( )。
A．[中国人民银行真题]
A．计划经济体制
B．不适当的金融管制
C．经济不发达
D．缺乏金融发展的良好环境
【答案】BD
【解析】金融抑制是指政府通过对金融活动和金融体系的过多干预抑制了金融体系的发展，而金融体系的发展滞后又阻碍了经济的发展，从而造成了金融抑制和经济落后的恶性循环。事实上，金融抑制除了表现为扭曲的利率和汇率的价格扭曲外，更多的是表现为一种金融“欠发达”状态，其原因除了可能是不适当的金融管制外，更多的可能是因为缺乏金融发展的良好环境。
三、简答题
简述金融自由化的主要表现。
答：金融自由化是20世纪70年代中期以来在西方发达国家出现的逐渐放松甚至取消对金融活动的管制措施的过程。
金融自由化的主要表现为：(1)减少或取消国与国之间对金融机构活动范围的限制；(2)放松或解除外汇管制，促进资本的国际流动；(3)放松各种金融机构业务活动范围的限制，允许不同金融机构之间的业务适当交叉；(4)放松或取消对银行的利率管制；(5)鼓励金融创新活动，允许和支持新型金融工具的交易。