1.4 MACD指标运行的特点

MACD指标和其他指标一样也有着自己的运行特点，其中有优点，也有缺点。投资者在根据MACD指标来判断行情时，应当利用其优势的一面，避开其缺点，这样才能扬长避短，准确判断行情。

1.4.1 MACD指标的优点

MACD指标最大的优点，就是能够准确地反映出股价波段运行的起始，所以投资者可以根据这一特点，在盘中进行波段操作，即当MACD指标发出止跌信号时，大胆买入；而当持有MACD指标发出顶部止跌信号，再择机卖出，从而顺利实现波段操作获利。

技术分析

A．当MACD指标发出止跌信号时，通常MACD双线是运行在0轴以下的低位区，并经过了明显的下跌或弱势震荡，此时往往DEA线已经在低位震荡走平，DIFF线出现触底回升的向上运行趋势，或出现低位钝化后上行，或发生低位金叉后双线向上发散。

B．当MACD发出止涨信号时，通常MACD双线是运行在0轴以下的高位区，并经过了明显的双线上行或高位震荡，此时往往DEA线是呈上行放缓或震荡的形态，DIFF线出现高位钝化，或高位后转头向下运行，或发生MACD高位死叉后双线向下发散。

C．MACD指标最大的优点，就是能够真实反映股价波段涨跌的起始点，成为投资者波段操作的重要参考依据。

实战案例分析

如图1-24所示是上证指数（000001）日线图，通过观察，很容易判断出大盘的趋势，即在A区域出现了两次MACD低位金叉后双线向上发散，说明趋势已转强；而其后的B区域，又出现了MACD双线运行到高位区后的回落，并形成MACD死叉。大盘的趋势运行一看即知，十分明了。

如图1-25所示是北化股份（002246）日线图，通过对MACD指标的观察，运行趋势一目了然，当在A区域，MACD双线在低位区运行时出现金叉双线向上发散，可选择买入；到了其后的B区域，MACD双线出现由高位区向下回落时的死叉后双线向下发散，可选择卖出。而这一买一卖，恰好是股价短期的一个波段。

要点精解

1．在根据MACD双线判断趋势时，一目了然，即可直接观察到趋势的运行状态，如图1-24中的情况。

2．在根据MACD指标判断个股行情时，趋势是一方面，关键是判断买入和卖出形态。

3．MACD指标的买入形态，通常为MACD 0轴附近或以下的低位金叉、双线向上发散、MACD红柱突然放大、死叉不叉；卖出形态为高位死叉、金叉不叉、双线向下发散、MACD绿柱大幅增长等。

1.4.2 MACD指标的缺点

MACD指标最大的缺点就是DEA指标的失真，所以，当K线图上MACD双线表现出长期几近黏合的震荡时，此时应放弃对同周期图上MACD指标的运用，改用KDJ等指标来观察趋势的演变。另外，MACD指标的另一个明显的缺点，就是反映行情不够敏感，所以过短周期的波段操作，最好结合其他指标来观察，或是通过较长周期图与较短周期图上MACD形态结合的方式来弥补这一不足。

技术分析

A．当MACD双线出现几近黏合的小幅震荡时，往往DEA线会出现失真，此时再换作其他指标来分析同期K线图上的行情变化。

B．当MACD双线出现几近黏合的小幅震荡时，也可以采用不同周期的K线图上MACD指标的情况来分析短期的波动，如日线上处于MACD指标失真的震荡行情时，可通过30分钟或60分钟图上的情况来判断。

C．如果操作的波段过小，则可采用长短结合的方式判断行情，如周线、日线的MACD指标把握方向，1分钟或5分钟图寻找短线买卖点。

实战案例分析

如图1-26所示是湖南天雁（600698）日线图，在2017年4月5—14日期间，MACD指标中的DIFF线与DEA线出现了黏合平行，此时从日线上看是无法操作的，因此进行短线操作时，投资者应选择更小周期的K线图，比如选择5分钟图。

如图1-27所示，在2017年4月5日时，MACD双线运行到了底部，开始了B段落的双线上行，但对应的A区域的MACD红柱先是出现了持续增长，接着又逐渐缩小，但到了C区域的末端时，却出现了MACD红柱再次格外放大的情况，形成MACD二次翻红形态、双线向上发散，此时应及时买入。

但到了2017年5月12日，如图1-28所示，先是出现了股价上行创新高、MACD双线下行的顶背离后，在A区域，即背离结束后恢复正常运行时，形成MACD金叉不叉的卖出形态，因此应在此时果断卖出。

要点精解

1．当MACD指标出现双线黏合震荡，指标无法指明趋势变化时，应选择更短周期图来观察，判断相关的买卖点，如图1-26中的情况。

2．当MACD指标出现双线黏合震荡，指标无法指明趋势变化时，在观察短周期图选择买点时一定要认清MACD指标的各种买入形态，而卖出时应认清MACD指标的各种卖出形态，如图1-27和图1-28中的情况。